Cum este prețul zincului?

Prețul internațional al resurselor de zinc este influențat direct de relația dintre cerere și ofertă și de situația economică.Distribuția globală a resurselor de zinc este concentrată în principal în țări precum Australia și China, principalele țări producătoare fiind China, Peru și Australia.Consumul de zinc este concentrat în regiunile Asia Pacific și Europa și America.Jianeng este cel mai mare producător și comerciant de zinc metal din lume, cu un impact semnificativ asupra prețurilor zincului.Rezervele de resurse de zinc ale Chinei ocupă locul al doilea în lume, dar nota nu este mare.Producția și consumul său se află pe primul loc în lume, iar dependența sa externă este mare.

Una este că LME este singura bursă globală de futures pe zinc, ocupând o poziție dominantă pe piața futures cu zinc.

LME a fost fondată în 1876 și a început să desfășoare tranzacții informale cu zinc la începuturile sale.În 1920, a început comerțul oficial cu zinc.Începând cu anii 1980, LME a fost un barometru al pieței mondiale de zinc, iar prețul său oficial reflectă schimbările în oferta și cererea de zinc la nivel mondial, care este recunoscut pe scară largă în întreaga lume.Aceste prețuri pot fi acoperite prin diferite contracte futures și opțiuni în LME.Activitatea de piață a zincului ocupă locul trei în LME, pe locul doi după futures cupru și aluminiu.

În al doilea rând, New York Mercantile Exchange (COMEX) a deschis pentru scurt timp tranzacționarea cu contracte futures cu zinc, dar nu a avut succes.

COMEX a operat pentru scurt timp contracte futures de zinc din 1978 până în 1984, dar în general nu a avut succes.La acel moment, producătorii americani de zinc erau foarte puternici în stabilirea prețurilor zincului, astfel încât COMEX nu avea suficient volum de afaceri cu zinc pentru a furniza lichiditate contractuală, făcând imposibil pentru zinc să arbitrajeze prețurile între LME și COMEX, cum ar fi tranzacțiile cu cupru și argint.În prezent, comerțul cu metale de la COMEX se concentrează în principal pe contracte futures și opțiuni pentru aur, argint, cupru și aluminiu.

Al treilea este că Bursa de Valori din Shanghai a lansat oficial Shanghai Zinc Futures în 2007, participând la sistemul global de prețuri la termene de zinc.

A existat o scurtă tranzacționare cu zinc în istoria Bursei de Valori din Shanghai.Încă de la începutul anilor 1990, zincul a fost o varietate comercială pe termen mediu și lung, alături de metale de bază precum cuprul, aluminiul, plumbul, staniul și nichelul.Cu toate acestea, amploarea comerțului cu zinc a scăzut de la an la an, iar până în 1997, tranzacționarea cu zinc a încetat practic.În 1998, în timpul ajustării structurale a pieței futures, soiurile de comercializare a metalelor neferoase au reținut doar cuprul și aluminiul, iar zincul și alte soiuri au fost anulate.Pe măsură ce prețul zincului a continuat să crească în 2006, au existat solicitări constante pentru revenirea pe piață a futures pe zinc.La 26 martie 2007, Bursa de Valori din Shanghai a listat oficial contractele futures pe zinc, transmițând schimbările regionale ale ofertei și cererii de pe piața chineză a zincului către piața internațională și participând la sistemul global de prețuri a zincului.

Metoda de bază de stabilire a prețului pentru zinc spot pe piața internațională este de a utiliza prețul contractului futures cu zinc ca preț de referință și de a adăuga markup-ul corespunzător ca cotație spot.Tendința prețurilor internaționale la vedere la zinc și a prețurilor futures LME este foarte consistentă, deoarece prețul zincului LME servește ca standard de preț pe termen lung pentru cumpărătorii și vânzătorii de metale de zinc, iar prețul său mediu lunar servește și ca bază de preț pentru tranzacționarea la vedere a metalului zinc. .

Unul este ciclul ascendent și descendent al prețurilor zincului din 1960 până în 1978;A doua este perioada de oscilație din 1979 până în 2000;Al treilea este ciclul rapid ascendent și descendent din 2001 până în 2009;A patra este perioada de fluctuație din 2010 până în 2020;A cincea este perioada de creștere rapidă din 2020. Din 2020, din cauza impactului prețurilor europene la energie, capacitatea de aprovizionare cu zinc a scăzut, iar creșterea rapidă a cererii de zinc a dus la o revenire a prețurilor zincului, care continuă să crească și să depășească 3500 USD pe tonă.

În 2022, cel mai recent raport al US Geological Survey (USGS) arată că resursele globale de zinc dovedite sunt de 1,9 miliarde de tone, iar rezervele globale de minereu de zinc dovedite sunt de 210 milioane de tone de metal.Australia are cele mai abundente rezerve de minereu de zinc, la 66 de milioane de tone, reprezentând 31,4% din rezervele totale globale.Rezervele de minereu de zinc ale Chinei sunt a doua după Australia, cu 31 de milioane de tone, reprezentând 14,8% din totalul global.Alte țări cu rezerve mari de minereu de zinc includ Rusia (10,5%), Peru (8,1%), Mexic (5,7%), India (4,6%) și alte țări, în timp ce rezervele totale de minereu de zinc ale altor țări reprezintă 25% din rezervele totale globale.

În primul rând, producția istorică de zinc a continuat să crească, cu o ușoară scădere în ultimul deceniu.Este de așteptat ca producția să își revină treptat în viitor.

Producția globală de minereu de zinc crește continuu de peste 100 de ani, atingând apogeul în 2012, cu o producție anuală de 13,5 milioane de tone metalice de concentrat de zinc.În anii următori s-a înregistrat un anumit grad de scădere, până în 2019, când s-a reluat creșterea.Cu toate acestea, focarul de COVID-19 din 2020 a făcut ca producția mondială de zinc să scadă din nou, producția anuală scăzând cu 700.000 de tone, cu 5,51% de la an la an, rezultând o aprovizionare globală strânsă de zinc și o creștere continuă a prețurilor.Odată cu încetinirea epidemiei, producția de zinc a revenit treptat la nivelul de 13 milioane de tone.Analiza sugerează că, odată cu redresarea economiei mondiale și promovarea cererii de pe piață, producția de zinc va continua să crească în viitor.

Al doilea este că țările cu cea mai mare producție globală de zinc sunt China, Peru și Australia.

Conform datelor Biroului de Studii Geologice al Statelor Unite (USGS), producția globală de minereu de zinc a atins 13 milioane de tone în 2022, China având cea mai mare producție de 4,2 milioane de tone de metal, reprezentând 32,3% din producția totală globală.Alte țări cu producție mare de minereu de zinc includ Peru (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), Statele Unite ale Americii (5,9%), Mexic (5,7%) și alte țări.Producția totală de mine de zinc din alte țări reprezintă 28,9% din totalul global.

În al treilea rând, primii cinci producători mondiali de zinc reprezintă aproximativ 1/4 din producția globală, iar strategiile lor de producție au un anumit impact asupra prețului zincului.

În 2021, producția totală anuală a primilor cinci producători de zinc din lume a fost de aproximativ 3,14 milioane de tone, reprezentând aproximativ 1/4 din producția globală de zinc.Valoarea producției de zinc a depășit 9,4 miliarde de dolari SUA, dintre care Glencore PLC a produs aproximativ 1,16 milioane de tone de zinc, Hindustan Zinc Ltd a produs aproximativ 790000 de tone de zinc, Teck Resources Ltd a produs 610000 de tone de zinc, Zijin Mining a produs aproximativ 310000 de tone de zinc, iar Boliden AB a produs aproximativ 270000 de tone de zinc.Marii producători de zinc influențează în general prețurile zincului printr-o strategie de „reducere a producției și menținere a prețurilor”, care implică închiderea minelor și controlul producției pentru a atinge obiectivul de reducere a producției și menținere a prețurilor zincului.În octombrie 2015, Glencore a anunțat o reducere a producției totale de zinc, echivalentă cu 4% din producția globală, iar prețurile zincului au crescut cu peste 7% în aceeași zi.

În primul rând, consumul global de zinc este concentrat în regiunile Asia Pacific și Europa și America.

În 2021, consumul global de zinc rafinat a fost de 14,0954 milioane de tone, consumul de zinc concentrat în regiunile Asia Pacific și Europa și America, China reprezentând cea mai mare proporție din consumul de zinc, reprezentând 48%.Statele Unite și India s-au clasat pe locul al doilea și al treilea, reprezentând 6% și, respectiv, 5%.Alte țări consumatoare majore includ țări dezvoltate precum Coreea de Sud, Japonia, Belgia și Germania.

Al doilea este că structura consumului de zinc este împărțită în consum inițial și consum terminal.Consumul inițial este în principal zincat, în timp ce consumul terminalului este în principal infrastructură.Modificările cererii la nivelul consumatorului vor afecta prețul zincului.

Structura consumului de zinc poate fi împărțită în consum inițial și consum terminal.Consumul inițial de zinc este concentrat în principal pe aplicații galvanizate, reprezentând 64%.Consumul terminal de zinc se referă la reprocesarea și aplicarea produselor inițiale ale zincului în lanțul industrial din aval.În consumul terminal de zinc, sectoarele de infrastructură și construcții au cea mai mare proporție, de 33%, respectiv 23%.Performanța consumatorului de zinc va fi transmisă din domeniul de consum terminal în domeniul de consum inițial și va afecta cererea și oferta de zinc și prețul acestuia.De exemplu, atunci când performanța industriilor majore de consum final de zinc, cum ar fi imobiliare și automobile, este slabă, volumul comenzii de consum inițial, cum ar fi placarea cu zinc și aliajele de zinc, va scădea, determinând ca oferta de zinc să depășească cererea, ducând în cele din urmă la o scădere a prețurilor zincului.

În calitate de cel mai mare comerciant de zinc din lume, Glencore controlează circulația zincului rafinat pe piață cu trei avantaje.În primul rând, capacitatea de a organiza rapid și eficient bunurile direct către piața de zinc din aval;A doua este capacitatea puternică de a aloca resurse de zinc;Al treilea este o perspectivă aprofundată asupra pieței zincului.Fiind cel mai mare producător de zinc din lume, Glencore a produs 940000 de tone de zinc în 2022, cu o cotă de piață globală de 7,2%;Volumul comercial de zinc este de 2,4 milioane de tone, cu o cotă de piață globală de 18,4%.Producția și volumul comerțului de zinc sunt ambele cele mai importante din lume.Producția personală numărul unu la nivel global a Glencore este fundamentul influenței sale uriașe asupra prețurilor zincului, iar volumul comerțului numărul unu amplifică și mai mult această influență.

În primul rând, Shanghai Zinc Exchange a jucat un rol pozitiv în stabilirea unui sistem intern de prețuri a zincului, dar influența sa asupra drepturilor de stabilire a prețului zincului este încă mai mică decât cea a LME.

Contractele futures pe zinc lansate de Bursa de Valori din Shanghai au jucat un rol pozitiv în transparența cererii și ofertei, a metodelor de stabilire a prețurilor, a discursului privind prețurile și a mecanismelor de transmitere a prețurilor interne și externe ale pieței interne de zinc.În cadrul structurii de piață complexă a pieței de zinc din China, Shanghai Zinc Exchange a ajutat la stabilirea unui sistem de prețuri deschis, echitabil, echitabil și autorizat pe piața zincului.Piața internă futures cu zinc a avut deja o anumită amploare și influență, iar odată cu îmbunătățirea mecanismelor de piață și creșterea scalei de tranzacționare, poziția sa pe piața globală este, de asemenea, în creștere.În 2022, volumul tranzacționării cu contracte futures pe zinc din Shanghai a rămas stabil și a crescut ușor.Conform datelor de la Bursa de Valori din Shanghai, la sfârșitul lunii noiembrie 2022, volumul de tranzacționare al Shanghai Zinc Futures în 2022 a fost de 63906157 tranzacții, o creștere de 0,64% față de an, cu un volum mediu lunar de tranzacționare de 5809650 tranzacții ;În 2022, volumul de tranzacționare al Shanghai Zinc Futures a ajuns la 7932,1 miliarde de yuani, o creștere de 11,1% față de an, cu un volum mediu lunar de tranzacționare de 4836,7 miliarde de yuani.Cu toate acestea, puterea de stabilire a prețurilor a zincului global este încă dominată de LME, iar piața internă de futures pe zinc rămâne o piață regională într-o poziție subordonată.

În al doilea rând, prețul spot al zincului în China a evoluat de la cotațiile producătorilor la cotațiile platformei online, în principal bazate pe prețurile LME.

Înainte de 2000, în China nu exista o platformă de prețuri pe piața spot a zincului, iar prețul pieței spot era în principiu format pe baza cotației producătorului.De exemplu, în delta râului Pearl, prețul a fost stabilit în principal de Zhongjin Lingnan, în timp ce în delta râului Yangtze, prețul a fost stabilit în principal de Zhuzhou Smelter și Huludao.Mecanismul inadecvat de stabilire a prețurilor a avut un impact semnificativ asupra operațiunilor zilnice ale întreprinderilor din amonte și din aval din lanțul industriei zincului.În 2000, Shanghai Neferrous Metals Network (SMM) și-a stabilit rețeaua, iar cotația platformei sale a devenit o referință pentru multe întreprinderi interne pentru prețul spotului de zinc.În prezent, cotațiile principale de pe piața internă spot includ cotațiile de la Nan Chu Business Network și Shanghai Metal Network, dar cotațiile de pe platformele online se referă în principal la prețurile LME.

În primul rând, cantitatea totală de resurse de zinc din China ocupă locul al doilea în lume, dar calitatea medie este scăzută și extracția resurselor este dificilă.

China are rezerve abundente de resurse de minereu de zinc, ocupând locul al doilea în lume după Australia.Resursele interne de minereu de zinc sunt concentrate în principal în zone precum Yunnan (24%), Mongolia Interioară (20%), Gansu (11%) și Xinjiang (8%).Cu toate acestea, gradul zăcămintelor de minereu de zinc din China este în general scăzut, cu multe mine mici și puține mine mari, precum și multe mine slabe și bogate.Extragerea resurselor este dificilă, iar costurile de transport sunt mari.

În al doilea rând, producția de minereu de zinc din China ocupă primul loc în lume, iar influența producătorilor locali de top de zinc este în creștere.

Producția de zinc din China a rămas cea mai mare din lume timp de mulți ani consecutivi.În ultimii ani, prin diverse mijloace, cum ar fi inter-industrie, fuziuni și achiziții în amonte și în aval și integrarea activelor, China a format treptat un grup de întreprinderi de zinc cu influență globală, trei întreprinderi clasându-se printre primii zece producători mondiali de minereu de zinc.Zijin Mining este cea mai mare întreprindere de producție de concentrat de zinc din China, cu producția de minereu de zinc la scară clasată printre primele cinci la nivel global.În 2022, producția de zinc a fost de 402000 de tone, reprezentând 9,6% din producția internă totală.Minmetals Resources ocupă locul șase la nivel global, cu o producție de zinc de 225 000 de tone în 2022, reprezentând 5,3% din producția internă totală.Zhongjin Lingnan ocupă locul nouă la nivel global, cu o producție de zinc de 193000 de tone în 2022, reprezentând 4,6% din producția internă totală.Alți producători de zinc pe scară largă includ Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Neferrous Metals etc.

În al treilea rând, China este cel mai mare consumator de zinc, consumul fiind concentrat în domeniul galvanizării și al infrastructurii imobiliare din aval.

În 2021, consumul de zinc al Chinei a fost de 6,76 milioane de tone, ceea ce o face cel mai mare consumator de zinc din lume.Zincarea reprezintă cea mai mare proporție din consumul de zinc în China, reprezentând aproximativ 60% din consumul de zinc;Urmează aliajul de zinc turnat sub presiune și oxidul de zinc, reprezentând 15% și, respectiv, 12%.Principalele domenii de aplicare ale galvanizării sunt infrastructura și imobiliare.Datorită avantajului absolut al Chinei în ceea ce privește consumul de zinc, prosperitatea sectoarelor infrastructurii și imobiliare va avea un impact semnificativ asupra ofertei, cererii și prețului global de zinc.

Dependența externă a Chinei de zinc este relativ mare și prezintă o tendință clară ascendentă, principalele surse de import fiind Australia și Peru.Din 2016, volumul importurilor de concentrat de zinc în China a crescut de la an la an, iar acum a devenit cel mai mare importator de minereu de zinc din lume.În 2020, dependența de import de concentrat de zinc a depășit 40%.Din punct de vedere țară cu țară, țara cu cel mai mare export de concentrat de zinc către China în 2021 a fost Australia, cu 1,07 milioane de tone fizice pe tot parcursul anului, reprezentând 29,5% din importul total de concentrat de zinc al Chinei;În al doilea rând, Peru exportă 780000 de tone fizice în China, reprezentând 21,6% din importul total al Chinei de concentrat de zinc.Dependența ridicată de importurile de minereu de zinc și concentrarea relativă a regiunilor de import înseamnă că stabilitatea aprovizionării cu zinc rafinat poate fi afectată de aprovizionarea și transportul, ceea ce este, de asemenea, unul dintre motivele pentru care China se află într-un dezavantaj în comerțul internațional cu zinc și zinc. poate accepta doar pasiv prețurile pieței globale.

Acest articol a fost publicat inițial în prima ediție a China Mining Daily pe 15 mai